1月28日，GPU芯片巨頭英偉達(dá)意外宣布下調(diào)2018財年第四季度營收預(yù)期，英偉達(dá)當(dāng)天股價收盤大跌14%，市值蒸發(fā)130億美元，其他芯片股也應(yīng)聲大跌，如AMD、英特爾、高通的股價都有一些波動。

最近一段時間，恰好都是美股公司發(fā)財報的重要日子。除了科技巨頭蘋果的財報吸引眼球之外，另一大芯片巨頭AMD也于昨日對外公布了新一季度的財報。這次AMD的財報營收略微低于預(yù)期，但出乎意外凈利潤達(dá)標(biāo)，在這樣的數(shù)據(jù)下AMD的股價周三大漲，截至收盤，AMD報23.09美元，漲幅達(dá)19.95%，報230.67億美元。

雖說AMD這次財報算是給投資者交了一份滿意的答卷，但其面臨的困境卻并不能讓AMD有所松懈，對于AMD來說核心業(yè)務(wù)增長變得越來越艱難，后續(xù)它該如何維持平穩(wěn)股價？隨著晶元制造門檻的降低，芯片半導(dǎo)體行業(yè)必定會進(jìn)入一個百家爭鳴的時代，老牌巨頭AMD如何保持競爭優(yōu)勢？

AMD財報營收低于預(yù)期凈利潤達(dá)標(biāo)

其實在AMD公布財報之前，外界對它還是挺擔(dān)憂的，畢竟英偉達(dá)先一步預(yù)告了這一季度財報營收不理想，自然也加大了外界對于AMD的財報猜疑。不過幸運的是，AMD這次財報數(shù)據(jù)似乎比老對手的財報要好看一點。據(jù)最新財報顯示，AMD第四季度營收為14.2億美元，高于上年同期的13.4億美元；凈利潤為3800萬美元，好于上年同期的凈虧損1900萬美元。

此前市場預(yù)期AMD這一季度營收為14.4億美元，然而最終財報顯示還是弱低于市場預(yù)期，不過總體而言也算走上及格的門檻，華爾街也對這一成績表示了認(rèn)可，AMD的股價在盤后交易中大漲，截止周三收盤漲近20%。能夠在公布財報后實現(xiàn)股價大漲，這對于AMD來說確實是一件值得高興的事情，畢竟芯片巨頭的發(fā)展愈發(fā)艱難。

（圖來自華爾街見聞）

在營收方面，根據(jù)財報來看，AMD這次營收14.2億美元，同比增長6%，環(huán)比下降了14%。按照不同階段來看，AMD的發(fā)展面臨不一樣的增減，對于它來說發(fā)展還是不夠穩(wěn)定。據(jù)科技媒體報道前者，出現(xiàn)這種情況主要是受計算及圖形業(yè)務(wù)的增長推動，環(huán)比下降則是因為企業(yè)、嵌入式及定制業(yè)務(wù)部門營收暴跌所致。

在盈利方面，據(jù)AMD財報顯示，運營利潤是2800萬美元，上一年同期為虧損200萬美元，上一季度為盈利1.5億美元。凈利潤3800萬美元，上一年同期虧損1900萬美元，上一季度凈利潤則為1.02億美元。雖說利潤增長有所波動，但能夠保持這種規(guī)模也還是說明AMD在市場競爭中還是有一定實力。

據(jù)悉這次為AMD營收、盈利帶來最大功勞的主要還是集中在銳龍?zhí)幚砥骷癊PYC處理器，雖說GPU業(yè)務(wù)也在Q4季度中也在數(shù)據(jù)中心市場實現(xiàn)增長，但它依然是AMD的最擔(dān)憂的部分。尤其是主要競爭對手英偉達(dá)在最近推出了性能強(qiáng)悍的中端顯卡RTX 2060系列，對AMD來說無疑是一大打擊。

對于AMD來說，這份財報并不能讓它松懈下來，尤其是在整個芯片市場不景氣的環(huán)境下，開年因需求端依然疲軟，行業(yè)仍處于下行軌道?，F(xiàn)在AMD的發(fā)展仍然面臨不少問題，這些因素將很大可能的影響它接下來的財報，到底是有哪些問題存在呢？

短期內(nèi)芯片需求難達(dá)到大規(guī)模

對于芯片巨頭來說，其實日子也越來越不好過了。無論是AMD、英特爾、英偉達(dá)還是高通，處境都不容樂觀。AMD股價從去年9月中旬的32.75美元高點，到今天4個月時間跌到了19.25美元，可以說跌幅不小。AMD奮斗了十幾年，終于在去年遇見這么個大牛市，但說跌又跌回去了，只能說AMD的業(yè)務(wù)發(fā)展并不能讓投資者完全放心跟信任。

其實早在21世紀(jì)初，芯片行業(yè)已被資本市場視為夕陽行業(yè)，IBM、摩托羅拉以及大量日本巨頭開始將芯片制造業(yè)務(wù)大規(guī)模拋售給代工市場。因此，外界對于芯片巨頭的財報也并沒有似以前那樣看好。對于AMD來說，處在現(xiàn)在的大環(huán)境下，業(yè)務(wù)增長放緩是它無可奈何卻又必須面臨的大問題。

一方面是AMD面臨強(qiáng)勁的對手。近年來AMD也確實推出了一些Vega系列顯卡，靠著還算可以的性價比在市場上算是有一席之地。但對于AMD來說，由于它目前還沒有能夠比肩英偉達(dá)旗艦顯卡的產(chǎn)品，在市場話語權(quán)上較為吃虧。雖說之前AMD硬是在 CPU 和 GPU 兩條線上分別與不同的強(qiáng)敵競爭，只可惜本身在市場和資源上不占優(yōu)，加上之前收 ATI 可謂下了不少血本。

由于競爭對手過于強(qiáng)勢，AMD在高端CPU市場并沒有太大競爭力，這也讓英特爾在高端市場躺著賺了好幾年。雖說AMD業(yè)務(wù)難以跟競爭對手抗衡產(chǎn)生足夠的競爭優(yōu)勢，但幸運的是AMD還是抓住了比特幣的機(jī)遇。這也讓它的股價在去年有了翻盤的機(jī)會，堅持布局GPU市場的AMD也順利趕上了比特幣挖礦的大潮，過去兩年為其貢獻(xiàn)了亮眼的營收數(shù)據(jù)。

另一方面AMD的崛起成也比特幣敗也比特幣。借助挖礦的浪潮，確實讓AMD的營收增長不少，但這股比特幣浪潮持續(xù)時間有限。從2018年世界杯開始，數(shù)字貨幣市場幾乎就一直處于低迷狀態(tài)，就連號稱最穩(wěn)最靠譜的比特幣如今其價值也不過是3400美金。按照如今比特幣的挖礦難度，現(xiàn)在大多數(shù)的礦廠用礦機(jī)挖BTC、ETH這樣的主流貨幣，幾乎全是虧損，越來越多礦機(jī)轉(zhuǎn)賣轉(zhuǎn)售的消息在挖礦圈中傳播，這也影響AMD的GPU的銷量。

對于AMD來說，就目前的發(fā)展形勢它的芯片難以實現(xiàn)巨大增長，不論是PC市場、AI云服務(wù)市場，短期內(nèi)都難以獲得明顯的效果。雖說現(xiàn)在5G換機(jī)潮迎來，但大規(guī)模商用還需要等待不少的時間，尤其是整個PC市場銷量并不理想，對于AMD來說它在短期也難以找到新的市場需求。

半導(dǎo)體芯片市場面臨挑戰(zhàn)并不小

芯片巨頭的業(yè)務(wù)發(fā)展在過去幾年，不得不說各有所長，英偉達(dá)在高端GPU的AI深度學(xué)習(xí)方面發(fā)展迅速。根據(jù)天風(fēng)證券之前的測算，目前全球服務(wù)器用GPU市場，英偉達(dá)占據(jù)高達(dá)96%的市場份額，而AMD僅僅只有4%。面對英偉達(dá)幾乎壓倒性的優(yōu)勢，AMD甚至要選擇和英特爾結(jié)盟去共同應(yīng)敵。雖說看起來是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，但外界對于二者這次的合作似乎并不看好，甚至認(rèn)為很難對英偉達(dá)造車巨大威脅。

這也可以看出，其實AMD在行業(yè)競爭中面臨的競爭壓力越來越大，盡管AMD之前推出的Ryzen、Radeon產(chǎn)品市場反饋還不錯，但AMD核心技術(shù)7nm工藝至今仍未落地，這也是現(xiàn)階段市場對其最大的顧慮。一旦技術(shù)沒有正式落地，存在的風(fēng)險也不小，這對于AMD來說也算是一個挑戰(zhàn)。

隨著英偉達(dá)、英特爾都在人工智能領(lǐng)域加大布局，尤其是AI在深度學(xué)習(xí)、無人駕駛領(lǐng)域都有很大的發(fā)展空間，這對于AMD來說算是存在一些不利，畢竟它在人工智能的投入還比不上另外兩家。對于AMD來說，面對整個芯片市場轉(zhuǎn)型的浪潮，它需要抓住發(fā)展的機(jī)遇，一旦在某些領(lǐng)域出現(xiàn)失誤跟落后，要想技術(shù)趕超也許就會越來越困難。